Alnus Yatırım'ın değerlendirmesine göre, TCMB’nin 2025 Aralık dönemi ‘Piyasa Katılımcıları Anketi’nde Aralık ayı enflasyonuna (TÜFE) ilişkin yüzde 1,08 düzeyindeki beklentinin, öngörülen yüzde 1,20 civarındaki artışa kıyasla biraz iyimser olduğu belirtildi. Ocak ayı için yüzde 3,44 oranındaki enflasyon tahmininin ise yüzde 3,50’lik öngörüye yakın olmakla beraber sınırlı iyimserlik taşıdığı ifade edildi. Ayrıca şu bilgiler aktarıldı:
“Yine, 2026 sonu için ankette yer alan yüzde 23,35’lik oran, yüzde 24,00’lük beklentimizin biraz altında.
11 Aralık’taki (dün) 150 baz puanlık faiz indirimi sonrası şu an yüzde 38,00 seviyesinde bulunan TCMB Politika Faizi (1 Hafta Vadeli Repo İhale Oranı) ile ilgili olarak, 23 Ocak 2026 tarihinde yapılacak ilk Para Politikası Kurulu toplantısı için anketteki beklentinin faiz oranının sabit kalabileceğine işaret ettiğini görüyoruz. Eğer yüzde 1,08 veya bizim tahminimiz olan 1,20’lik enflasyon gerçekleşirse, Ocak ayının pas geçilmesi uygun olacaktır. 12 Mart ve sonrasındaki (henüz tarihi belli olmayan) toplantılarda 100 ile 150 baz puanlık indirimler de makul karşılanmaktadır.
Senenin ilk 10 ayında gerçekleşen Cari İşlemler Dengesi verileri 14,5 Milyar Dolar'lık bir açığa işaret ediyor. Son çeyrekte turizm sezonunun sona ermesiyle hizmet gelir dengesindeki fazlanın zayıflaması ve enerji başta olmak üzere ithalat artışlarının etkisiyle cari açığın 20,0 Milyar Dolar civarında gerçekleşmesi bekleniyor. Piyasa Katılımcıları Anketi’nde ise 21,3 Milyar Dolarlık bir açık tahmini öne çıkmış durumda. Son olarak, 2025 yılı GSYİH büyüme oranına ilişkin ankette yüzde 3,5 düzeyine revize edilmiş öngörü, bizim yüzde 3,6 olan tahminimizin kısmen altında.”
