Marba Menkul Değerler'in raporunda, "İç tarafta geçtiğimiz hafta Noel Tatili etkisiyle yabancı katılımı sınırlı kaldı. Makro veri ve haber akışının da hafta boyu zayıf seyretmesiyle 11.000 – 11.500 bandında sıkışmanın sürdüğünü gözlemledik." ifadelerine yer verildi. Raporda şu değerlendirmeler yapıldı:
"Yeni hafta için, yıl sonuna girerken hafta boyu yabancı katılımının görece sınırlı olmasını beklemekteyiz. Haftanın genelinde veri takvimi nispeten zayıf olacak; içeride ve küresel piyasalarda PMI verilerini takip edeceğiz. Yeni yıl ile birlikte veri seti bazlı fiyatlamaların etkili olacağını öngörüyoruz. İlk izleyeceğimiz veri olan Aralık TÜFE ile birlikte, gecikmeli de olsa yukarı yönlü hareketin devamını bekliyoruz. Ayrıca, hafta sonu TCMB'nin 2026 yılı Para Politikasını yayımladığını ve bu yıl 8 toplantı yapılacağını görüyoruz. Yıl sonu etkisiyle yeni günde 11.000 - 11.500 bölgesinde sıkışmanın devam etmesini bekliyoruz."
ABD piyasalarında işlemler kaldığı yerden devam ediyor, ancak yıl sonu etkisiyle işlem hacminde daralma ve sınırlı katılım söz konusu. Fiyatlamalara baktığımızda, geçtiğimiz hafta güçlü hareketin ardından yeni haftada görece yatay bir seyir izleniyor. 2026 için ana tema teknoloji tarafında yoğunlaşıyor; FED başkanı değişimiyle daha güvercin bir FED beklentisi temayı destekliyor. Ayrıca, hafta sonu Trump'ın Rusya-Ukrayna barış görüşmelerinde son aşamaya gelindiğine dair açıklamaları, 2026'da olası bir barış anlaşmasının ek katalizör oluşturacağını düşündürmektedir.
Asya-Pasifik piyasalarının genel görünümü, bölgesel ekonomik ve jeopolitik gelişmeler etrafında şekilleniyor. MSCI Asia-Pacific endeksi yüzde 0,27 artışla son altı haftanın en yüksek seviyesine ulaştı. Güney Kore Kospi endeksi yaklaşık yüzde 1,5 yükselerek yıllık bazda güçlü performansını sürdürürken, Tayvan ve Japonya hisse senetleri de pozitif ayrıştı. Jeopolitik cephede Çin ordusunun Tayvan çevresinde gerçekleştirdiği kapsamlı deniz ve hava tatbikatları dikkat çekti. Tayland ve Kamboçya sınır çatışmalarının ardından ateşkes ilan etti. Para politikası tarafında Japonya Merkez Bankası üyelerinin ilave faiz artışı ihtiyacını tartıştığı görülürken, Japonya'nın 20 yıllık devlet tahvili getirisi 3 baz puan artışla yüzde 2,99 seviyesine yükseldi. Çin Maliye Bakanlığı, 2026 yılında mali politikaların daha proaktif olacağını duyurdu ve azalan yabancı yatırımları desteklemek amacıyla yabancı yatırım teşvikleri listesinin genişletileceğini açıkladı. Öte yandan Jefferies, Asya yatırım stratejisinde Hindistan ve Tayvan ağırlığını artırırken Çin ve Endonezya pozisyonlarını azalttığını bildirdi.
Avrupa gündemi, ticaret politikaları, sektörel dinamikler ve jeopolitik gelişmelerin etkisiyle şekilleniyor. Otomotiv sektöründe Çinli üreticilerin düşük fiyatlı ve rekabetçi modellerle Avrupa pazarında pay kazanması, AB’nin tarifelerine rağmen sektörde baskıyı sürdürüyor. AB–İngiltere hattında, 2026 sonundan itibaren İngiltere üretimi elektrikli araçlara yüzde 10’a varan tarife uygulanabileceğine dair haberler, tedarik zinciri ve ticaret dengesi açısından risk unsuru olarak öne çıkıyor. ABD ile ticari ilişkiler, Avrupa ilaç sektörünü de etkiliyor; ABD’nin baskıları sonrası İngiltere’nin sıfır tarife anlaşmasına yönelmesi ve AB ile İsviçre’de ilaç fiyatlarına yönelik sınırlamaların gündeme gelmesi dikkat çekiyor. Makro tarafta Bulgaristan’ın 1 Ocak 2026 itibarıyla levayı bırakarak euroya geçmeye hazırlanması ekonomik entegrasyon açısından izleniyor. İtalya ve İspanya’nın 10 yıllık tahvil getirilerindeki Almanya farkının 16 yılın en düşük seviyelerine gerilemesi, yatırımcı güveninde toparlanmaya işaret ediyor. Jeopolitik cephede ise Trump ile Zelenski arasında Ukrayna savaşına yönelik çözüm odaklı temaslar sürerken, Avrupa liderleri ve İngiltere Başbakanı Starmer destek çağrılarını yineliyor. Buna karşın devam eden gerilimler petrol fiyatları üzerinde yukarı yönlü baskı yaratıyor.
Emtialarda, Ons Altın 4500 Dolar seviyesinden hafif geri çekilme göstermesine rağmen talebin hala çok güçlü olduğunu görüyoruz. Brent petrol ise 60 Dolar bandında konsolide halde bulunuyor."
